కాన్ట్రారియన్ పెట్టుబడి : మార్కెట్ ప్రాథమిక, ప్రవర్తనా చక్రాన్ని అనుసరించడం ప్రాముఖ్యత

నిమేష్ చందన్, సీఐవో, బజాజ్ ఫిన్సర్వ్ ఏఎంసీ

పెట్టుబడి గురించి ఒక పాత ఫ్రెంచ్ సామెత ఉంది – “ఫిరంగులపై కొనండి, ట్రంపెట్లపై అమ్మండి”. యుద్ధం లాంటి పరిస్థితుల్లో లేదా సంక్షోభంలో ప్రజలు భయాందోళనలకు గురైనప్పుడు, ప్రతికూలంగా అతిగా స్పందించినప్పుడు, పెట్టుబడి పెట్టడానికి మంచి అవకాశాలను సృష్టించినప్పుడు కొనుగోలు చేయాలని ఇది సూచిస్తుంది.

మరోవైపు, యుద్ధాలు ముగిసి, శాంతి సమయాలు రాజ్యమేలినప్పుడు (యుద్ధం ముగింపును సూచిస్తూ ట్రంపెట్లు వీస్తున్నప్పుడు), ప్రజలు ఉల్లాసాన్ని ప్రదర్శిస్తారు మరియు కొనుగోలు ఉన్మాదంలోకి ప్రవేశిస్తారు; అవి లాభాలను బుక్ చేసుకోవడానికి మంచి అవకాశాలు.

జనసమూహానికి వ్యతిరేకంగా వెళ్ళే ఈ చర్యను “కాన్ట్రారియన్ ఇన్వెస్ట్ మెంట్” అంటారు. ‘కాన్ట్రారియన్ ఇన్వెస్టర్స్’ ప్రవాహానికి వ్యతిరేకంగా వెళతారు, ఏకాభిప్రాయం లేని స్థానాలను తీసుకుంటారు, రద్దీని భయాందోళనలు లేదా ఉల్లాసంతో ముంచెత్తినప్పుడు వారి ట్రేడింగ్లను టైమింగ్ చేస్తారు.

చాలా మంది ఇతరులు అమ్ముతున్నప్పుడు కొనడం, జనం కొనుగోలు చేస్తున్నప్పుడు అమ్మడం అని చాలా మంది కాన్ట్రారియన్ పెట్టుబడిని నిర్వచిస్తారు. ఇది తీసుకున్న చర్యకు ప్రతిబింబం కానీ పెట్టుబడి వెనుక ఉన్న ఆలోచన కాదు.

జనం ఎప్పుడూ తప్పు చేయరు. మార్కెట్ అభిప్రాయాలకు ఎల్లప్పుడూ మొండి అసమ్మతిని వ్యక్తం చేసే వ్యక్తి కాన్ట్రారియన్ పెట్టుబడిదారుడు కాదు. స్టాక్ మార్కెట్ లో ‘ట్రెండ్స్ లో జనం చెప్పేది కరెక్టే కానీ చివర్లో తప్పు’ అని తరచూ వింటుంటాం. టర్నింగ్ పాయింట్ల వద్ద ప్రేక్షకులు తప్పుగా ఉంటారు, కాన్ట్రారియన్ పెట్టుబడిదారుడు తనను తాను నిలబెట్టుకోవడానికి, ధోరణిలో సంభావ్య మార్పును సద్వినియోగం చేసుకోవడానికి ప్రయత్నించే ఖచ్చితమైన పాయింట్ ఇది.

పెట్టుబడిదారుడు కూడా అంతిమంగా తనతో చేరాలని కోరుకుంటాడు, పెట్టుబడి నుండి లాభం పొందడానికి వీలు కల్పిస్తుంది. ఒక కాన్ట్రారియన్ పెట్టుబడిదారుడు మార్కెట్ లో జనం అతిగా స్పందించిన ప్రాంతాలను అర్థం చేసుకుంటాడు, గుర్తిస్తాడు, ప్రవాహంతో వెళ్ళాలనే ప్రలోభాన్ని నిరోధిస్తాడు, మార్కెట్ తన తప్పును గ్రహించినప్పుడు అంతిమంగా ప్రయోజనం పొందడానికి ట్రెండ్ కు కాన్ట్రారియన్ స్థానాన్ని ఏర్పరుస్తాడు.

కాన్ట్రారియన్ ఇన్వెస్ట్ మెంట్ ఆవిర్భావం

సమర్థవంతమైన మార్కెట్ పరికల్పన ప్రతిపాదకులు పెట్టుబడి నిర్ణయాలు తీసుకునేటప్పుడు ప్రజలు హేతుబద్ధంగా ప్రవర్తిస్తారని నమ్ముతారు:
వారు ఏదైనా కొత్త సమాచారాన్ని ధరలో పూర్తిగా పొందుపరుస్తారు (బేస్ సిద్ధాంతాన్ని ఉపయోగించి);
o వారు గరిష్ట కేటాయింపు నిర్ణయాలను తీసుకుంటారు (లెక్కించబడిన అంచనా విలువ లేదా సమర్థవంతమైన సరిహద్దు ఆధారంగా). జనసమూహం యొక్క వివేకాన్ని కూడా వారు నమ్ముతారు:
o వ్యక్తులు తమ నిర్ణయాలు తీసుకోవడంలో కొన్ని పక్షపాతాలకు గురైనప్పటికీ, గుంపు అలా చేయదు. వేర్వేరు వ్యక్తులు మార్కెట్లో సంభాషించినప్పుడు, వారి తప్పులు ఒకదానికొకటి రద్దు అవుతాయి మరియు అందువల్ల ధరలు వారి ప్రాథమిక విలువలకు దగ్గరగా ఉంటాయి.
ఒకవేళ నికర బైయాస్ ఉన్నట్లయితే, అది తిరస్కరించబడనట్లయితే, రిస్క్ లేని లాభాన్ని ఆర్జించే విధంగా మరియు ధరలు తిరిగి ప్రాథమిక విలువలకు తిరిగి వచ్చే విధంగా మధ్యవర్తులు వచ్చి వ్యాపారం చేస్తారు.
వాస్తవానికి, సంక్లిష్టత మరియు అనిశ్చితిని నిర్వహించడంలో ప్రజలు చాలా మంచివారు కాదు. వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారులు వారి ఆర్థిక నిర్ణయాలు తీసుకోవడంలో పూర్తిగా హేతుబద్ధంగా ఉండరు మరియు పక్షపాతాల ద్వారా ప్రభావితమవుతారు. చెప్పినట్లుగా, చాలాసార్లు, ప్రేక్షకులు సరిగ్గా ఉండవచ్చు. ఏదేమైనా, జనసమూహం కథనాలచే ప్రభావితమవుతుంది, వారు ఇటీవలి ధోరణులను భవిష్యత్తులోకి విస్తరిస్తారు (రీసెన్సీ బైయాస్) మరియు తరచుగా సగటు మరియు బేస్ రేట్లకు (చక్రాలు) తిరోగమనాన్ని విస్మరిస్తారు. ఇది గుంపులో అనుకరణకు దారితీస్తుంది మరియు పశుపోషణకు దారితీస్తుంది. పశుపోషణ మార్కెట్ లోని వైవిధ్యాన్ని విచ్ఛిన్నం చేస్తుంది మరియు మార్కెట్ పక్షపాతాన్ని సృష్టిస్తుంది. ఫీడ్ బ్యాక్ లూప్ సెట్ అవుతుంది, దీనిలో మార్కెట్ ధరలను బైయాస్ దిశలో మరింత ముందుకు నెట్టి, ట్రెండ్ (రిఫ్లెక్సివిటీ) ను బలపరుస్తుంది.
ఇటువంటి పరిస్థితులలో, మధ్యవర్తులు నిజంగా ధరలను ప్రభావితం చేయలేరని ప్రవర్తనా ఆర్థికవేత్తలు చూపించారు. జనం మార్కెట్ యొక్క ఒక వైపున ఉంచబడతారు (ఆశావాదం లేదా నిరాశావాదంలో అతిగా స్పందిస్తారు). ఇన్వెస్టర్ కు ఇది అవకాశం. నిరాశావాదుల నుండి కొనుగోలు చేయడానికి లేదా ఆశావాదులకు అమ్మడానికి అవకాశం.
దారిలో సవాళ్లు[మార్చు]
జీవితం చక్రాలలో విస్తరిస్తుంది, కానీ ప్రజలు దానిని సరళ రేఖలలో ప్రొజెక్ట్ చేస్తారు. మార్కెట్ చక్రంలో కూడా బూమ్ ల తరువాత పతనాలు, మితిమీరినవి తిరోగమన బీజాలు నాటుతాయి. కాన్ట్రారియన్ పెట్టుబడిదారుడు ఈ ప్రవర్తనా చక్రం నుండి భారీగా అర్థం చేసుకుంటాడు మరియు లాభపడతాడు. దురదృష్టవశాత్తు, ఈ మార్గం అడ్డంకులు లేకుండా లేదు.
➢ ఫండమెంటల్స్ అండ్ సైకాలజీ
మార్కెట్ ధరలు ఏ దిశలోనైనా అసమంజసంగా ఉన్నాయో లేదో అర్థం చేసుకోవడానికి, కాన్ట్రారియన్ పెట్టుబడిదారుడు సహేతుకమైన విలువపై మంచి పట్టు కలిగి ఉండాలి. ఒక సెక్యూరిటీ లేదా ఆస్తిని పొరపాటున ఎక్కువ లేదా తక్కువ విలువను క్లెయిమ్ చేయడానికి ముందు అంతర్గత విలువపై అవగాహన కలిగి ఉండటం చాలా ముఖ్యం. ప్రాథమిక పరిజ్ఞానంతో పాటు, పెట్టుబడిదారుడు మార్కెట్ యొక్క ప్రవర్తనా చక్రాన్ని కూడా అర్థం చేసుకోవాలి. చాలా మంది ఇన్వెస్టర్లు ట్రెండ్ ఫాలోవర్స్ గా ఉన్నారు. వారు బుడగలో పాల్గొనడానికి పరుగెత్తవచ్చు. మార్కెట్ యొక్క ప్రాథమిక మరియు ప్రవర్తనా చక్రం రెండింటినీ అధ్యయనం చేయడం ద్వారా, పెట్టుబడిదారుడు తనను తాను సరిగ్గా నిలబెట్టుకోవచ్చు.
➢ టైమింగ్ ముఖ్యం మరియు కష్టం
‘మార్కెట్లు ద్రావకం కంటే ఎక్కువ కాలం అహేతుకంగా ఉండవచ్చు’. కాన్ట్రారియన్ పెట్టుబడిదారుడు జనంతో విభేదిస్తాడు, కానీ ఆ అసమ్మతిపై ఎప్పుడు చర్య తీసుకోవాలో తెలుసుకోవాలి. ఒక స్థానాన్ని స్థాపించిన తర్వాత, పెట్టుబడిదారుడు చాలా కాలం వేచి ఉండవలసి ఉంటుంది. ఆకర్షణీయమైన కథనంతో నడిపితే మార్కెట్ ఒక దిశలో ముందుకు సాగవచ్చు. ప్రేక్షకులు చివరికి పంథాను మార్చడానికి చాలా సమయం పట్టవచ్చు. గుర్తుంచుకోండి, దాని నిర్మాణం ద్వారా, కాన్ట్రారియన్ పెట్టుబడి త్వరగా ఉండటం గురించి.
➢ ఒంటరిగా నిలబడటం కష్టం
కాన్ట్రారియన్ పెట్టుబడిదారుగా ఉండటం మన సహజ ప్రతిచర్యకు విరుద్ధం. పాల్గొనాలనే ప్రలోభాలను ప్రతిఘటించడం లేదా మెజారిటీకి అనుగుణంగా ఉండటం, గుంపుకు వ్యతిరేకంగా ఒంటరిగా నిలబడటం, స్పష్టంగా కనిపించే వాటికి వ్యతిరేకంగా బెట్టింగ్ నిర్వహించడం వంటివి మానసికంగా కష్టమైన పరిస్థితి. దానికి ధైర్యం, పట్టుదల అవసరం. ఇటీవల, శాస్త్రవేత్తలు గుంపుకు వ్యతిరేకంగా నిలబడటం శారీరక నొప్పితో ప్రభావితమయ్యే మెదడులోని అదే ప్రాంతాలను ప్రభావితం చేస్తుందని చూపించారు.
గెట్ థి సెట్-అప్ రైట్
వ్యూహం సరైనది: కాన్ట్రారియన్ పెట్టుబడిదారుడు ధరలు తక్కువగా ఉన్నప్పుడు కొనుగోలు చేస్తాడు మరియు అవి ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు అమ్ముతాడు; తార్కికంగా, చాలా డబ్బు సంపాదించాలి. వినడానికి సింపుల్ గా అనిపించినా దానికంటూ కొన్ని సవాళ్లు ఉన్నాయి. సరైన సెటప్ను ఉంచడం కాన్ట్రారియన్ వ్యూహాన్ని సమర్థవంతంగా అమలు చేయడానికి సహాయపడుతుంది. ఈ ఆలోచనలలో కొన్ని సహాయపడవచ్చు:
o కాన్ట్రారియన్ అవకాశాల కోసం వేటాడేందుకు ఒక స్క్రీనర్ ని కలిగి ఉండాలి
o పెట్టుబడులకు అర్హత కల్పించడంలో సహాయపడే షరతుల చెక్ లిస్ట్ తయారు చేయండి
o పొజిషన్ లను నెమ్మదిగా నిర్మించండి – ఎందుకంటే మీరు ఖచ్చితమైన పై లేదా దిగువను అంచనా వేయలేరు
o సహనం అవసరం – మీరు, మీ క్లయింట్లు, మీ మేనేజ్ మెంట్ మరియు స్పాన్సర్ లు